Videos

Goethen mukaan ihmisen pitäisi muistaa 3000 vuotta, me emme muista edes 100 vuotta. Ihmisen muisti on pelottavan lyhyt ja lyhenee. Weimarin Saksassa ei ajateltu mitä voi tapahtua ja toivottiin parasta. Tämän lyhyen kuvauksen jokainen kappale voidaan siirtää nykyaikaan. Hitlerin Saksa on hyytävä esimerkki somasta.

# Huxleyn New Brave World kirjan soma on paras analogia nykyiselle ilmapiirille. Soma on Huxleyn kirjassa pilleri ja nykyajassa kollektiivinen mielipide, joka lamaannuttaa kriittisen ajattelun tuomalla tilalle välinpitämättömän hyvän olon tunteen.

Suomen arvoloukun syy on ajattelussa ja arvoissa. Suomen kasvu = tuottavuus on ollut stagnaatiossa 20 vuotta. Tuottavuus ei parane, jos tehdään lisää samanlaisia investointeja. Suomi tekee paljon matalamman tuottavuuden hankkeita kuin nykyinen tuottavuus, joten Suomen tuottavuus laskee. Kollektiivinen mieli on takertunut vanhaan, ja yrittää selvitä tilanteesta levittämällä viestiä ”kaikki on hyvin”, joka vain lisää ahdistusta ja jättää korjaamatta ongelmat. Mielentilan miellyttäminen vastaa Huxleyn New Brave World somaa. Tämä kuunnelma Suomen arvoloukku pahenee 2/2 on antidote Suomen soma-maailmalle.

Suomen budjetti on 10 miljardin leikkausten jälkeen 10 miljardia alijäämäinen ja velka on kasvanut kolmessa vuodessa 38 miljardia. Globaali suhdannekierto ei ole entisellään eikä Suomen korkea työttömyys on normaalia suhdannetyöttömyyttä. Suomessa ajatellaan, että kaikki investoinnit ovat saman arvoisia. Suomi on tekemässä päätöksiä, jotka ankkuroivat talouden entistäkin matalammalle tasolle arvoketjussa. Datakeskus- ja vetyputki-investoinnit ovat siirtomaataloudelle tyypillisiä hankkeita. Suomen ongelma on rakenteellinen, mutta se on ajattelussa ja arvoissa.

Kiinan teollisen vallankumouksen toisessa vaiheessa teollisuudesta tulee digitaalinen automatisoitu tuotantoalusta, johon upotetaan tekoäly. Kiina ottaa heti alkuvaiheessa uusi kasvualueita haltuunsa jättimäisillä alkuinvestoinneilla, jolloin kilpailijat eivät pääse alkua pidemmälle. Kiinan teollisuuden kasvu jatkuu, koska protektionismista seuraa vastatoimia, joihin muilla ei ole varaa. Markkinoilla syntyy jako voittajiin ja häviäjiin.

Kiinan ensimmäinen teollinen vallankumous perustui halpaan työvoimaan ja toinen perustuu tuotannon automatisointiin ja tekoälyyn. Kiina on jättimäisen tuotantoalustansa ansiosta saavuttanut hallitsevan asemaan keskeisillä uusilla kasvualueilla. Tuotantoalustan digitalisointi ja automatisointi tekevät Kiinasta teollisuuden juggernautin.

1. Kaikkia geopoliittisia tapahtumia arvioidaan Yhdysvalloissa ja Kiinassa suhteessa päänäyttämään Taiwanissa, missä globaali hegemonia ratkaistaan. Aasiasta on tullut huolestuneita viestejä, kun Yhdysvallat on siirtänyt resursseja Lähi-Itään. 2. Kiinan strategia on ikivanha usean rintaman sota, jossa hajauttavat rintamat ovat Venäjä Euroopassa ja Iran Lähi-Idässä. Yhdysvaltain vastaus on jättää Eurooppa eurooppalaisille ja vaihtaa valta Iranissa. 3.Eurooppa kärsii Yhdysvaltoja enemmän energiakriisistä ja Yhdysvaltain vahvistuminen Aasian päärintamalla kasvattaa globaalia vakautta ja heikentää Venäjää. Euroopan etu on sama kuin Yhdysvaltain etu Iranin sodassa.

Kuluvan vuoden kolme iso asiaa liittyvät muuttuneeseen taloussuhdanteeseen (Kiina), työmarkkinoihin(AI) ja inflaatioon (rahapolitiikka). Muutokset ovat rakenteellisia, mutta niihin ei ole varauduttu. Niihin ei ole varauduttu, koska jokin tekijä on poistanut tarpeen varautua niihin, vaikka muutosten merkit ovat olleet nähtävissä. Vanhaa ajattelua vahvistaa perusteeton optimismi, joka on kuin Huxleyn Uljas Uusi Maailman kirjan huume SOMA, joka poistaa kriittisen ajattelun ja levittää keinotekoista hyvän olon tunnetta.

Kiinan investoinnit supistuvat ensimmäistä kertaa vuositasolla vuonna 2025. Investointimalli, joka on ollut yli 40 prosenttia Kiinan BKT:stä, on kulutettu loppuun. Investointimallin jäljiltä Kiinassa on asuntomarkkinoiden kuplan puhkeamisesta syntynyt kuluttajahintadeflaatio ja teollisuuden ylikapasiteetista johtuva tuottajahintadeflaatio. Molemmat deflaatiot jatkuvat vuonna 2026. Kiinalle vuosi 2026 on kriittinen, koska se joutuu valitsemaan joko kotimarkkinoiden elvyttämisen tai teollisuuteen panostamisen jatkamisen. Kiina valitsee geopoliittisen talouden eli teollisuuden. Jos asiat menevät huonosti kotimarkkinoille syntyy deflaatiospiraali, tai jos asiat menevät hyvin, teollisuustuotannon globaali markkinaosuus nousee 30 prosentista kohti 40 prosenttia - teollisuuden "juggernaut".

Yhdysvaltain rahapolitiikka on arvaamatonta ensi vuonna. Inflaatio on ollut yli tavoitteen lähes viisi vuotta. Työmarkkinoilla on lähes täystyöllisyys, mutta tekoäly tuhoaa työpaikkoja. FED ei voi mitään teknologiselle työttömyydelle mutta laskee silti koroa työttömyyden kasvaessa. Kevenevä rahapolitiikka kanavoituu markkinoille. Työttömyyden kasvaessa inflaatio hidastuu, jolle myöskään FED ei voi mitään.

Trumpin ja teknoparoneiden symbioosi muodostaa valtakeskittymän, jolle ei ole vertaa. Trump pitää regulaation aisoissa ja teknoparonit rakentavat maailman mahtavinta poliittista työkalua. Moolokin kilpailu varmistaa, että kehitystyö ei jää kesken, vaikka kaikki tietävät riskien kasvavan. Käynnissä on maailman suurin uhkapeli, jossa panoksena on ihmisen suvereniteetti ja eksistenssi. Teknoparonit veikkaavat, että superäly on ystävällinen. Kaiken haalimansa vallan jälkeen lopullinen valta voi kuitenkin lipsahtaa heidän sormiensa välistä Moolokin kitaan.

Tekoälyn tuottavuusloikka on edelleen arvoitus, mutta se on riittävän hyvä ollakseen suvereeni tehostaja yrityksissä. Tekoäly on hyvä kumppani ja viihdyttäjä kuluttajille, mistä tulee sen suurin liiketoiminta. Tekoälyllä näyttää olevan oma tarkoitus, pysyä ”elossa” kuluttajaliiketoiminnassa. Pelkästään OpenAI aikoo käyttää 1 biljoonan (20 GW / 20 ydinvoimalan teho) pääosin kuluttajaliiketoiminnan laskentaan.

EU:n tärkein tavoite ovat yhteismarkkinat ”single market”, jotka sisältävät: tuotteet, yritykset, pankit, pääoman ja valtiot. EU näyttää keskittyvän byrokratian purkuun, sen sijaan että se rakentaisi strategista yhtenäisyyttä. Mitä tärkeämpi yhteishanke on, sitä huonommin se on edennyt. Ulkoinen ympäristö tekee epäyhtenäisestä EU:sta koko ajan vähemmän merkityksellisen. Jos EU ei edisty tavoitteessaan, jonka vastustus vain näyttää kasvavan, sillä on edessään eksistentiaalinen haaste.

Psykologinen profiili USA ja EU. Trumpin toisen kauden aloitus tarjosi Euroopalle ainutkertaisen tilaisuuden ottaa vahva asema globaalilla kentällä, mutta EU ei tarttunut siihen. Kyse oli psykologiasta. Eurooppa ei ottanut paikkaansa liberaalin demokratian johtohahmona, millä on pitkäaikaisia vaikutuksia globaalin politiikan suuntaan. Trump haluaa välttää konfliktin Kiinan kanssa virkakaudellaan, jolloin Eurooppa uhkaa jäädä USA:n ja Kiinan välissä oheistappioksi.

Podcast 13: USA:n maailmanjärjestys hiipuu, Kiinan (ja Venäjän) ei ole kelpo, uusi parempi järkevä versio on hahmottumassa. Kiinan usean rintaman sodan kaikilla 4 lohkolla heiluu punainen lippu. Kiinan valinta on tärkein. Jos Kiina pysyy nykyisessä (Venäjän kanssa) geopoliittisessa suunnitelmassa, se vaarantaa 2049 taloudellisen tavoitteensa. Mitä pidempään aika kuluu, sitä suuremmaksi järkevän version todennäköisyys kasvaa. Aikaa on niin kauan jäljellä, kun Taiwaniin ei ole hyökätty.

Suomen talouden jälkiteollinen arvoloukku: Investoinnit ovat talouden perusta. Tulevaisuus on juuri sellainen kuin investoimme. Investoinneista osa vie eteenpäin ja osa taaksepäin. Suomen lisäarvo ei ole kasvanut Nokian supersyklin jälkeen. Ratkaisu ei ole talouden uudelleenkäynnistys vaan ajattelutavan muutos. Muutos on vaikea, koska olemassa olevat rakenteet syrjäyttävät uusia rakenteita. Suomi ei jatkanut nousuaan arvoketjussa, vaan sutii paikallaan ja luisuu jo takaisin alaspäin. Tämä kuunnelma kertoo: taloudesta, yhden yhtiön supersyklistä, ideologisesta politiikasta ja ”race to the bottom” -investoinneista.

Maailman talouden peruspilarit ovat vakauden lähteet, joita kutsutaan myös turvasatamiksi. Nämä ovat Yhdysvaltain valtionlainat ja dollari. Yhdysvaltojen pääomamarkkinoiden syvyys syntyy näiden kahden omaisuusluokan yhdistelmästä. Yhdysvaltain rahoituksellinen ja poliittinen eroosio syövät maailman turvasatamia. Muualla maailmassa leviää rahoituksellinen autonomia, jossa halutaan vaihtoehtoja Yhdysvaltain valtionlainoille ja pienentää dollaririippuvuutta.

Viime vuonna rikottiin ensimmäistä kertaa vuositasolla Pariisiin 1,5C ”point of no return” raja. Ilmaston lämpenee kiihtyvällä vauhdilla, joten rikkoutuminen näyttää pysyvältä. Tästä eteenpäin jokainen desimaali merkitsee peruuttamattomia muutoksia. Kiinan osuus tulevista vihreistä investoinneista on 60 %. Vihreän teknologian takakannessa lukee "Made in China", 70 % markkinaosuus globaalisti. Osa intresseistä on kansallisia ja osa globaaleja. Iman Kiinaa maapallo on pahassa pulassa.

Yhdysvallat on nopealla aikataululla tehnyt toimia kaupassa mutta ennen kaikkea puolijohteissa, jotka laittavat Kiinan hankalaan asemaan. Kyse ei ole vain Yhdysvaltain oman tuotannon kasvattamisesta vaan myös Kiinan kehityksen hidastamisesta tai Kiinan suoranaisesta eristämisestä. Kiinalla ei ole enää mitään menetettävää vaan itseasiassa saavutettavaa, jos se tavalla tai toisella sulkee Taiwanin puolijohdetuotannon. Tämä nostaisi Kiinan niskanpäälle siruissa mutta myös kokonaisuudessa kertaheitolla. Geopoliittiset riskit ovat kasvaneet uudelle ennen näkemättömälle tasolle.

Trumpin politiikka sai markkinat ja talouden pudotukseen kahdessa kuukaudessa. Trump on yhtä kuin Maga, joten ilman Magaa Trump ei olisi mitään. Sekä yrityssektorin ISM että kotitalouksien UoM raporttien mukaan kasvu hidastuu ja inflaatio kiihtyy. Pitkä 5 vuoden inflaatio-odotus on korkeammalla tasolla kuin pandemian aikana. Tuontihinnat ja heikentyvä dollari tuovat sisään lisää inflaatiota. Taloudessa on alkanut uusi aikakausi, jossa potentiaalinen kasvu hidastuu ja rahoituskustannukset nousevat. Odotettu talouden rakennemuutos näkyy nyt selvästi taloudessa.

Globaalin talouden rakennemuutos on inflaatiossa, kasvussa, geotaloudessa, yhteiskunnan koheesiossa ja valuuttamarkkinoilla, eli suurin piirtein kaikessa. Inflatorisuus kasvaa, tasapainokorko nousee ja potentiaalinen kasvu hidastuu. Velkavetoinen syklinen kasvu hidastuu. Kiina hallitsee reaalitalouden kriittisiä kohtia. Yhdysvalloissa on vaarallinen tekoälyn värisuora. Dollarin riski kasvaa ja Euroopalla on ainutkertainen mahdollisuus.

Yhdysvalloissa on käynnissä instituutioiden eroosio, mikä viittaa pitkään alamäkeen markkinoilla. Todellinen ongelma ei ole siinä, että talous heikkenee, vaan siinä, että se ei toivu. Markkinoilla on merkkejä poliittisesta luottamus-kriisistä. Euro on markkinoiden suosikki kilpailijaksi dollarille. Jos maalla on reservivaluutta, sillä on myös syvimmät pääomamarkkinat ja parhaimmat edellytykset rahoittaa tulevaa kasvua. Tämä on vaarallinen hetki, mutta tämä on myös Euroopan paras hetki, eikä tästä parempaa tule. https://1drv.ms/b/c/4dc8550c3c471618/EWl3SbiVNrJGsT_Ffj_ylwYBAxRD06AxW0cr177fboeZeg?e=QNeLqD

Trumpin kulttuurisodan vaikutukset näkyvät jo. Yhdysvalloissa demokratia, media, instituutiot, valtion talous ja kansainväliset suhteet ovat jyrkässä pudotuksessa. Trumpin talousoppi tariffeista, jättimäisitä meno- ja tuloleikkauksista ovat mahdoton yhtälö, joka johtaa dollarin alamäkeen. America First on Euroopan mahdollisuus ottaa paikka demokraattisten maiden johtajana. Vaihtoehtona on, että sellaista paikkaa ei enää ole. https://1drv.ms/b/c/4dc8550c3c471618/EX7b9A5YwIxAuAToI52a5sMBxT4xLdKwbCOqtqcSjhHXNg?e=hZUPMw

Talouden identiteetit eivät ole mielipiteitä. Ideologisessa maailmassa. jossa kokonaisuudet ovat hukassa, ne ovat tervetulleita. Identiteetit kertovat, miten tulovirrat kannattaisi jakaa, jotta talous olisi mahdollisimman tasapainossa. Ne kertovat, miksi Trumpin tariffit kohtaavat ongelmia ja miksi eriarvoisten valtioiden talous sakkaa lopulta. https://1drv.ms/b/c/4dc8550c3c471618/ESw4NIpVEGBHrjd0xUD_qPkBZlKvrjaJeOJRQk59YebdpA?e=R1bCXG